发布时间: 2023-10-13 14:09:44 作者: 凯发官方网站
近日，飞潮(上海)新材料股份有限公司(下称“飞潮新材”)科创板IPO获上交所受理，本次拟募资9.28亿元。
飞潮新材专注于工业流体过滤分离纯化领域，主要从事核心过滤材料、元件、设备及系统的研发、生产和销售。公司产品包括基于自主研发、测试验证的过滤材料生产的过滤元件(滤袋、滤芯等)，各种工艺专用的过滤设备，以及解决系统性工艺问题的过滤系统(Selfclear速可清过滤系统、Ferroclean铁拦清过滤系统等)。公司产品主要应用于工业流程中的清洁生产和资源循环利用等方面，包括：①物料的高效纯化，提高产品品质和企业经济效益;②资源的循环利用，如催化剂、电解液等高附加值原料以及水资源的循环利用;③生产的安全清洁，在生产环节通过物料分离有效控制污染，减少末端环节的废料形成等。
财务数据显示，公司2020年、2021年、2022年营收分别为1.4亿元、1.83亿元、3.5亿元;同期对应的归母净利润分别为1,027.30万元、2,197.09万元、5,394.48万元。
公司选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第一款，即“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”
根据大华会计师出具的标准无保留意见的《审计报告》(大华审字[2023]0017662号)，发行人2021年和2022年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为881.23万元和5,011.42万元(扣除非经常性损益前后孰低)，最近两年累计实现净利润5,892.65万元(扣除非经常性损益前后孰低);2022年经审计的营业收入为35,038.07万元。
结合发行人预计市值的分析报告以及可比公司在境内市场的估值等情况，预计发行人上市后的总市值不低于10亿元。综上，发行人财务指标和市值满足所选择科创板上市标准。
本次拟募资用于高端过滤分离材料及配套元件生产基地建设项目、研发中心项目、无机膜及成套过滤分离设备生产基地扩改建项目。
截至本招股说明书签署日，何向阳、何晟兄弟分别直接持有公司1,400.00万股股份、分别占公司股本总额的37.25%，合计直接持有公司2,800.00万股股份、占公司股本总额的74.50%;何向阳、何晟兄弟通过飞潮科贸间接持有公司350.00万股股份，占公司股本总额的9.31%;同时何晟担任上海滤境的执行事务合伙人，间接控制公司145.8333万股股份，占公司股本总额的3.88%。因此，何向阳、何晟兄弟直接和间接控制公司87.69%股份，为公司控股股东和实际控制人。
工业过滤行业属于多学科交叉和技术密集的行业，技术研发需要综合应用物理、化学、机械、电子、力学、材料、安全、环境、工艺规程等学科知识，下业应用领域缺少可供借鉴的成熟经验，存在研发周期长、投资大和失败率高等固有风险。同时，为适应不断变化的市场需求尤其是高端过滤分离纯化需求，公司需要结合技术发展和市场需求确定研发方向，持续进行现有产品线的升级与新产品的开发，并持续投入大量的资金和人员进行研发。由于新技术与产品的研发与产业化具有一定的不确定性，如果公司的研发创新方向与行业发展趋势出现较大偏离，或相关研发成果短期内无法产业化，公司将面临研发失败的风险，将对公司经营业绩产生不利影响。
公司过滤系统及设备主要满足下游厂商的新增产线设备投资需求以及现有产线设备的升级改造需求，工业过滤行业市场需求直接取决于下游厂商的资本性开支，其需求变动与下业的固定资产投资周期波动相关性较高。虽然工业过滤行业具有多学科交叉、跨领域融合、多行业应用的特点，但如因终端市场波动导致公司部分重点行业下游厂商的固定资产投资和产能扩张需求降低，进而削减对相关过滤系统及设备的采购需求和资本性开支，会对公司的业绩产生不利影响。
目前国际先进工业流体过滤厂商凭借其技术优势与先发优势已在工业过滤行业竞争中处于优势地位，而国内企业由于技术积累相对薄弱，面临着较为严峻的市场竞争形势。同时，由于我国工业流体过滤领域前景广阔，新进入者投资意愿较强，未来国内市场的竞争也将日趋激烈。如果公司不能及时强化研发能力、生产能力和市场开拓能力，不能将现有的市场地位和核心技术转化为更多的市场份额，则会在维持和开发客户过程中面临更为激烈的竞争，存在市场竞争加剧的风险。
公司基于工业流体过滤领域多年来的技术积累，已逐步开拓泛半导体、生命科学等高端过滤分离纯化市场。目前，国内企业在过滤分离纯化技术水平上较全球龙头企业相比仍有一定的差距，尤其是泛半导体、生命科学等高端工业流体过滤领域呈现寡头垄断格局，其中PallCorporation、Entegris,Inc.、SartoriusAG等跨国公司占据较大市场份额。上述领域技术研发难度大、研发投入高，公司需要持续投入大量资源以适应市场需求。如果公司新产品技术研发和市场开拓情况不及预期，或者公司经营管理水平无法满足相关业务开拓要求，则会对公司未来发展产生不利影响。
公司本次募集资金投资项目包括高端过滤材料及配套元件生产基地建设项目、无机膜及成套过滤设备生产基地扩改建项目和研发中心项目。公司本次募集资金投资项目符合国家产业政策导向和市场发展趋势，符合公司长期发展战略。
但在募集资金投资项目的实施过程中，公司将面临市场需求变化、产业政策调整、技术加速迭代或其他不可预见的情形，从而可能导致募集资金投资项目不能顺利推行并无法达到预期效益。
公司高端过滤材料及配套元件生产基地建设项目和研发中心项目两个募投项目建设选址地位于上海市奉贤区。截至本招股说明书签署日，本项目拟用地块尚未履行招拍挂程序，公司尚未取得募投项目土地的使用权。若后期未能如期取得募投项目建设用地，将影响本次募投项目的顺利建设。如未来募投项目用地的取得进展晚于预期或发生其他变化，或由于募投项目用地所在地区国土规划变更等原因，导致该用地无法落实，则募投项目可能面临延期实施或者变更实施地点的风险。
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